一、BT項目招標中的風險、應對措施

1.中標人投資能力風險及應對

在BT招標中，必須做好對中標人的投資能力審核，否則有可能被中標人操作成“帶資承包”。BT承包單位在中標后，在其資金實力不足的情況下，可能通過轉、分包的形式將項目分解成若干個“帶資承包”分項目，將投資風險轉嫁給各轉包單位或分包單位，其結果容易造成工程管理混亂，甚至有可能出現偷工減料現象，工程質量得不到保證。應對措施：在資格審查階段應嚴格對投標人財務狀況進行審查，投標人必須財務狀況良好，且具有承擔項目的投資能力。對此，應認真分析投標人近三年的財務報表，對投標人資信情況、融資能力情況、資產規(guī)模及負債情況、年盈利情況及年凈現金流量情況進行分析，特別是投標人自有資金投資比例、年凈現金流量以及投標人對投資風險的判斷和為滿足投資計劃所采取的實際可行的措施是項目法人審核投標人有無投資能力的關鍵，必要時還要實地考察投標人經濟實力。在施工過程中為保證中標人的投入資金用于工程，應設立?？顚Ｓ觅~戶，并接受項目法人監(jiān)督；同時規(guī)定該賬戶資金余額不得少于一定的數額。為防止中標人違約，應要求中標人提供合同價10％的履約保證金。

2.融資風險及應對

利率變化導致融資成本升高。資金供應不足或者來源中斷導致項目工期延誤甚至被迫停工。應對措施：融資風險控制的主體應為BT項目承包人，應當加強金融機構選擇、優(yōu)惠利率等方面的風險控制。

二、項目法人需要注意的問題

1.項目法人擔保問題

BT模式下，承包人墊資施工需要項目法人提供相應擔保，這是能否招標成功的關鍵。從以往的經驗看，承包人認為地方政府履約受到多種因素制約（如土地出讓形勢、建設管理理念），多半會要求有相應的土地作擔保，且該擔保還需有法律效力和連續(xù)性的地方人大文件。

2.承包人選擇問題

承包人不宜要求單一投資功能的投資商，投資商無施工能力，勢必另行選定施工承包人，造成“過水”損失；且由于建設管理權交叉，會導致項目法人與投資商、施工承包人之間職責不清。也不宜僅要求施工單位作為承包人，因為施工單位有施工能力但無資金實力。統(tǒng)籌考慮，應在投標人資格方面放寬（如允許聯合體投標）保證招標成功，而在評標辦法上從資金實力、施工能力等方面設置標準。

3.建設資金管理權問題

BT模式下，承包人根據合同約定的時間節(jié)點把資金轉到項目法人賬戶上，由項目法人掌握，按傳統(tǒng)合同管理模式由項目法人根據合同進度和質量完成情況，經監(jiān)理人認可后支付給承包人；為了節(jié)省管理成本，也可由承包人帶資施工，合同管理的過程不存在真正意義上的支付，這種支付只是表明項目法人認可工程造價成本。從主動權看，第一種模式較好，可以靈活掌握資金，有效制約承包人工程進度和質量；但由于需要提前轉入資金，資金成本較大。

4.建設管理資金支付范圍問題

需要承包人籌集的資金如果僅是施工成本及利息，管理較簡單；如果該資金還包括建設單位管理費、勘察設計費、工程質量監(jiān)督費及其他政府監(jiān)管費用，那么上述費用結算周期需要與資金籌集周期協調。

5.建設管理權問題

無論何種模式，監(jiān)理人必須獨立由項目法人選擇，不能喪失建設管理主動權，這是保證工程建設成本真實合理的保證。

6.資金回購問題

關于回購時間的合同條款應靈活。資金回購時間宜短不宜長，也不宜分批太多。資金計算應在合同中明確（如起算點、利息調整、工程變更、非承包人原因工期延長等）。（1）回購款由工程建安費用、投資利息構成。投資利息包括建設期和回購期利息，以利息上浮20%作為投資回報率。（2）回購方式若某項目的回購期為2年，可自工程竣工驗收合格之日起開始計算回購期，即竣工驗收合格之日起一年內付回購基數的50%及利息（利息=回購基數×50%×[基準利率×1.2]×計息時間）；竣工驗收合格之日第二年內付回購基數的50%及利息（利息=回購基數×50%×[基準利率×1.2]×計息時間）。回購基數為經審計部門審計確認的工程總造價（建設期利息在建設期間支付，回購期利息不考慮）?；纠剩菏侵负炗喓贤瑫r中國人民銀行同期（3年）貸款基準利率。計息利率是指在計算發(fā)包人應付承包人利息費用時所采用的利率。該利率是按“計息方法”對基本利率調整后的利率，如計息期限內商業(yè)銀行上調同期貸款利率，則上調部分加入基本利率后計息，自上調之日起執(zhí)行；如遇下浮的，計息利率不做相應下浮。（3）工程回購擔保發(fā)包人將等額的土地作為項目的回購資金的擔保，若發(fā)包人在回購期無力支付回購資金（不含發(fā)包人延期支付），則將擔保的土地無條件支付給承包人，作為項目的回購資金。（4）融資競爭建設期和回購期利息固定，融資不競爭。投標人僅對工程建設費用競爭。