PPP項目咨詢機構(gòu):PPP項目“小股大債”的政策背景
億誠建設(shè)項目管理有限公司作為專業(yè)PPP項目咨詢機構(gòu),擁有十年行業(yè)豐富經(jīng)驗,如果您有任何關(guān)于PPP項目咨詢的問題,可以撥打4001830060(全國免費電話)進行咨詢。
PPP項目“小股大債”的政策背景
一般認為,PPP項目“小股大債”并不違規(guī),但存在與現(xiàn)有政策打“擦邊球”,或者與政策精神不一致的地方。這一情況在項目資本金的相關(guān)政策中體現(xiàn)最為明顯?!秶鴦?wù)院關(guān)于固定資產(chǎn)投資項目試行資本金制度的通知》(國發(fā)〔1996〕35號)中明確,項目資本金是指在投資項目總投資中,由投資者認繳的出資額,對投資項目來說是非債務(wù)性資金,項目法人不承擔這部分資金的任何利息和債務(wù);投資者可按其出資的比例依法享有所有者權(quán)益,也可轉(zhuǎn)讓其出資,但不得以任何方式抽回。盡管在此之后陸續(xù)出臺《國務(wù)院關(guān)于調(diào)整固定資產(chǎn)投資項目資本金比例的通知》(國發(fā)〔2009〕27號)和《國務(wù)院關(guān)于調(diào)整和完善固定資產(chǎn)投資項目資本金制度的通知》(國發(fā)〔2015〕51號)對項目資本金的固定比例進行了適當?shù)恼{(diào)整,但對項目資本金的屬性界定始終沒有改變,即項目資本金屬于“非債務(wù)性資金”,且“不得以任何方式抽回”。
在PPP項目“小股大債”的運作過程中,項目資本金大部分通過股東借款的形式實現(xiàn),且一般計入“資本公積”科目,也有部分計入“其他應付款”科目。如果計入“其他應付款”科目,屬于負債類科目,顯然不符合政策要求的“非債務(wù)性資金”。如果計入“資本公積”科目,屬于所有者權(quán)益類科目,但“資本公積”一般是指“企業(yè)在經(jīng)營過程中由于接受捐贈、股本溢價以及法定財產(chǎn)重估增值等原因所形成的公積金”。從表象上看,項目資本金比其注冊資本所占份額多,只能用計入“資本公積”方式處理。但事實上,新設(shè)項目公司尚沒有獲得接受捐贈、股本溢價以及法定財產(chǎn)重估增值等機會,不應該產(chǎn)生“資本公積”。因此,計入“資本公積”科目實際上在打政策的“擦邊球”,與項目資本金相關(guān)政策提高投資效益、約束投資風險的政策精神并不一致。
此外,PPP項目“小股大債”的結(jié)構(gòu)設(shè)計,使得原本應該是股的部分變成了債,穿透來看有謀求固定回報之嫌。有些項目還會要求地方政府提供付息和回購承諾。在先后出臺的《關(guān)于進一步共同做好政府和社會資本合作(PPP)有關(guān)工作的通知》(財金〔2016〕32號),《關(guān)于在公共服務(wù)領(lǐng)域深入推進政府和社會資本合作工作的通知》(財金〔2016〕90號)等政策文件中都提出,要避免通過回購安排、固定回報承諾進行變相融資,防止政府以回購安排、固定回報承諾等方式承擔過度支出責任。
但必須指出的是,盡管PPP項目“小股大債”有一些不規(guī)范的地方,但目前尚未有政策明確禁止,PPP項目“小股大債”并不一定違規(guī)。而且,在PPP項目“明股實債”已被嚴令禁止,適合同股同權(quán)投資的項目難有機會參與,且PPP項目退出渠道相對有限的現(xiàn)實情況下,“小股大債”作為一種在PPP項目各方反復博弈中逐漸被普遍接受的一種融資結(jié)構(gòu)安排,被廣泛運用于現(xiàn)階段PPP項目融資中是不難理解的。
相關(guān)資訊
- “學習二十大 奮進新征程”勞模工匠進校園、進企業(yè)活動走進億誠建設(shè)項目管理有限公司
- 【喜迎二十大 奮進新征程】提升為民服務(wù)效能 基層共建共治水平——億誠建設(shè)黨支部與太白社區(qū)黨支部結(jié)對共建
- 戰(zhàn)略攜手,共贏未來—億誠建設(shè)項目管理有限公司與陜西省建筑設(shè)計研究院(集團)有限公司簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議
- 張家口市下花園區(qū)財政局2019-2020年工程造價咨詢機構(gòu)入圍補招政府采購項目中標公告(張家口)
- 2018物業(yè)應急維修工程采購項目(集中)競爭性談判公告(七臺河)
- 億誠建設(shè)項目管理有限公司德??h碳酸鈣產(chǎn)業(yè)園排洪澇工程(二期)競爭性談判公告 (百色)
- 十堰市鄖陽區(qū)和諧家園1#、漢江家園3#、金色家園1#等保障性住房配套基礎(chǔ)設(shè)施項目勘察、設(shè)計招標公告(十堰)
- 祁連縣扎麻什鄉(xiāng)集鎮(zhèn)道路整治工程項目中標結(jié)果公示(青海)
- 從江縣擺仰橋危橋改造工程中標公示(貴州)
- 那曲地區(qū)G345線至聶榮縣尼瑪鄉(xiāng)瑪爾庫村公路改建工程中標公示(西藏)
同類文章排行
- 交通部印發(fā)公路水運工程施工安全治理能力提升行動方案
- 青海:調(diào)整建設(shè)工程現(xiàn)行定額人工費單價!7月1日起執(zhí)行
- 水利部印發(fā)《水利工程造價管理規(guī)定》
- 西安住建局:關(guān)于進一步加強房屋使用安全管理的通知
- 西安:關(guān)于加強2023年高、中考期間噪聲污染管控的公告
- 山東省住房和城鄉(xiāng)建設(shè)廳 山東省發(fā)展和改革委員會關(guān)于繁榮建筑創(chuàng)作的若干措施
- 寧夏加強建設(shè)工程監(jiān)理工作 四種行為將被列入“黑名單”
- 住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部發(fā)布2023年信用體系建設(shè)工作要點
- 福建省住建廳:5月26日18點起,停止受理二級建造師等注冊業(yè)務(wù)!
- 云南:5月22日起,實施換發(fā)全國統(tǒng)一電子證書!6月30日后舊版失效!